【推荐】3000点成立的私募基金风险收益大盘点私募基金风险大吗

在历经七连阳后，本周A股市场开始在3000点左右展开拉锯战。对于3000点这 个数字我们并不陌生，2015年A股市场的跌宕起伏就是从此点开始。那么曾经在大盘3000点左右成立的股票型证券类私募基金表现如何？有谁在股市的大起 大落中高歌猛进，又有谁在市场的惊涛骇浪中偃旗息鼓？格上理财为您一一揭晓。

一、6只私募收益翻倍，首尾业绩相差1034%

对于私募基金来说，收益率是管理人投资能力最直观的体现，同时也是投资者最关注的 指标之一。格上理财统计了2014年底大盘在3000点附近成立的股票型私募基金【于上证综指2400-3200点(2014年11-12月)成立，且在 2016/02/16之后有净值公布】，发现这些基金成立至今的平均收益为21.67%，其中获取正收益的产品占比70.05%，6家私募基金收益翻倍。

表1.成立以来业绩翻倍的股票型基金(有明确投资顾问)

基金名称

私募公司

成立时间

最新净值

净值时间

成立以来

收益↓

华银精选

华银精治资产

2014/11/18

10.85

2016/02/22

984.50%

力量1号

力良伟业投资

2014/11/01

2.38

2016/03/18

138.25%

红五星

炳富投资

2014/11/06

2.33

2016/03/11

132.85%

展博恒享1期

展博投资

2014/12/18

2.07

2016/03/04

107.28%

得大1期

腾业创业投资

2014/12/24

2.07

2016/03/11

106.80%

泽元元利

泽元资本

2014/11/06

2.03

2016/03/18

102.65%

注：大盘3000点左右成立的基金选自于上证综指2400-3200点(2014年11-12月)成立的，且在2016/02/16之后有净值公布的股票型证券私募基金。

截至2016.3.20，数据来源：格上理财研究中心

格上理财数据显示，和聚投资旗下有6只基金跻身“成立以来收益超过50%的股票型基金”之列，收益均超过64%。据格上理财了解，和聚投资坚持“攻守兼备”的投资策略，坚守价值、主动管理创造超额收益的同时采取多策略对冲，控制净值波动风险。个股选择上，自上而下确定重点投资方向，自下而上精选个股。值得注意的是，理成资产以及弘尚资产旗下也有两只产品收益超过50%。

表2.成立以来收益超过50%的股票型基金(有明确投资顾问)

基金名称

私募公司

成立时间

最新净值

净值时间

成立以来

收益↓

融智固利1号

固利资产

2014/12/25

1.94

2016/03/18

93.90%

航长常春藤

航长投资

2014/12/11

1.88

2016/03/11

88.33%

紫晶1号

紫鑫投资

2014/11/05

1.83

2016/03/11

82.90%

神州牧1号

神州牧投资

2014/12/17

1.79

2016/03/11

78.56%

恒天和聚1期

和聚投资

2014/12/18

1.78

2016/03/04

78.13%

航长常春藤2号

航长投资

2014/12/30

1.76

2016/03/11

75.73%

和聚平台

和聚投资

2014/12/05

1.73

2016/02/26

73.24%

通和进取1号

通和投资

2014/12/30

1.73

2016/03/18

72.60%

和聚视远专享A

和聚投资

2014/12/12

1.70

2016/02/26

70.40%

嘉谟动量

嘉谟资本

2014/12/10

1.69

2016/03/18

68.80%

和聚恒享A

和聚投资

2014/12/03

1.68

2016/03/15

67.57%

齐熙社会回报

齐熙投资

2014/11/26

1.65

2016/02/29

64.70%

和聚格上专享A

和聚投资

2014/12/26

1.64

2016/03/15

64.49%

和聚稳赢1号

和聚投资

2014/12/26

1.64

2016/03/15

64.33%

红筹转型成长

红筹投资

2014/12/16

1.63

2016/02/26

62.78%

证研2期

证研投资

2014/11/14

1.62

2016/03/11

62.00%

理成专户4号

理成资产

2014/11/24

1.60

2016/03/11

59.72%

巨杉净值线7号

巨杉资产

2014/12/09

1.59

2016/03/17

59.00%

理境稳健1号

理境投资

2014/12/16

1.56

2016/03/04

55.59%

弘尚资产成长精选

弘尚资产

2014/11/25

1.55

2016/03/18

54.92%

巴沃成长1号

睿德投资

2014/11/18

1.53

2016/03/11

52.50%

源乐晟全球成长

源乐晟资产

2014/12/15

1.50

2016/03/11

50.29%

不过，在错综复杂的市场行情中，也有一些基金未能顶住大盘涨落的压力，在市场的洪流中损失惨重。格上理财数据显示，在统计区间内，亏损最大的基金为巴氏财团投资旗下的“嘉裕1号”，亏损比例达49.96%，与同期业绩排名第一的基金之间业绩相差1034%。值得注意的是，“收益冠军”华银精治资产旗下业绩分化明显，旗下“凡得幸福金矿”、“凡得幸福轮动”两只基金也出现在同期亏损最多的前20只产品行列，期间亏损均超过29%。

表3.亏损最多的20名股票型私募基金(有明确投资顾问的)

基金名称

私募公司

成立时间

最新净值

净值时间

成立以来

收益↓

嘉裕1号

巴氏财团投资

2014/12/03

0.50

2016/03/01

-49.96%

天行健1号

耕宇投资

2014/12/05

0.51

2016/03/11

-49.29%

兆泽利丰3期

兆泽利丰投资

2014/12/31

0.53

2016/02/29

-47.20%

良沃2号

良沃资本

2014/12/25

0.54

2016/03/11

-45.70%

安州价值优选3号

安州投资

2014/12/11

0.58

2016/03/11

-42.38%

安州价值优选2号

安州投资

2014/12/17

0.58

2016/03/11

-42.38%

汇尊宏观趋势2号

汇尊投资

2014/11/21

0.58

2016/02/29

-42.00%

国华汇金稳健2号

国华汇金资产

2014/12/16

0.64

2016/02/29

-36.50%

慧安财富3期

慧安投资

2014/11/14

0.64

2016/03/18

-36.30%

正道永成

正道永成投资

2014/12/05

0.64

2016/03/18

-35.80%

凡得幸福金矿

华银精治资产

2014/12/22

0.66

2016/02/26

-33.80%

旗辉1号

旗辉财富

2014/12/19

0.69

2016/02/29

-30.80%

明日璞远

璞远资产

2014/12/19

0.70

2016/02/29

-29.70%

凡得幸福轮动

华银精治资产

2014/11/17

0.70

2016/02/26

-29.56%

金蕴89期(东方平昇双诚1号)

东方平昇

2014/11/03

70.91

2016/03/11

-29.09%

穗富8号(中融)

穗富投资

2014/12/18

0.72

2016/03/11

-28.48%

华邦增长2号

华邦投资

2014/12/25

0.74

2016/03/11

-26.00%

民森尊享系列

民森投资

2014/12/31

0.75

2016/02/29

-25.15%

金海4号

民晟资产

2014/11/21

0.78

2016/03/11

-22.16%

恒天紫鑫3号

紫鑫投资

2014/11/20

0.79

2016/03/11

-21.29%

二、14只私募净值低于0.7，睿策投资风控出众

“黑天鹅事件”在金融史上并不罕见，投资者不能只关注收益而忽略风险，因此最大回撤也成为衡量基金业绩的利器之一。据格上理财统计，于2014年底大盘3000点左右成立的股票型证券类私募基金中，成立至今的平均最大回撤为36.34%，14只私募最新单位净值低于0.7。

表4.最新净值低于0.7的股票型私募基金(有明确投资顾问)

基金名称

私募公司

成立时间

最新净值↓

净值时间

恒天紫鑫3号

紫鑫投资

2014/11/20

0.6802

2016/3/11

凡得幸福金矿

华银精治资产

2014/12/22

0.6620

2016/2/26

正道永成

正道永成投资

2014/12/5

0.6420

2016/3/18

潇湘资本聚源

潇湘资本

2014/12/17

0.6403

2016/2/29

慧安财富3期

慧安投资

2014/11/14

0.6370

2016/3/18

国华汇金稳健2号

国华汇金资产

2014/12/16

0.6350

2016/2/29

旗辉1号

旗辉财富

2014/12/19

0.5830

2016/2/29

汇尊宏观趋势2号

汇尊投资

2014/11/21

0.5800

2016/2/29

英飞1号

英飞投资

2014/11/3

0.5600

2016/3/18

良沃2号

良沃资本

2014/12/25

0.5430

2016/3/11

天行健1号

耕宇投资

2014/12/5

0.5071

2016/3/11

嘉裕1号

巴氏财团投资

2014/12/3

0.5004

2016/3/1

安州价值优选3号

安州投资

2014/12/11

0.2620

2016/3/11

安州价值优选2号

安州投资

2014/12/17

0.2620

2016/3/11

值得注意的是，经过2015年股灾的洗礼，股票类基金要保持15%以内的最大回撤并非易事，而睿策投资以其优秀的风控业绩锋芒毕露。据格上理财了解，睿策投资根据市场行情灵活调整仓位，在把握企业基本面的基础上关注市场热点。风控方面，公司秉承“本金安全”原则，始终将风险控制作为基本理念贯彻到投资运作的每一环节中，拥有独立的风险控制组织体系和完善的风险管理程序。

表5.最大回撤低于15%的股票型私募基金(有明确投资顾问)

基金名称

私募公司

成立时间

最新净值

净值时间

最大回撤↓

通和进取1号

通和投资

2014/12/30

1.73

2016/03/18

-7.08%

睿策专享4期

睿策投资

2014/12/19

134.53

2016/02/19

-8.15%

睿策专享2期

睿策投资

2014/11/20

139.72

2016/02/19

-8.16%

睿策专享3期

睿策投资

2014/12/19

134.53

2016/02/19

-8.16%

睿策专享5期

睿策投资

2014/12/19

134.54

2016/02/19

-8.16%

恒天和聚1期

和聚投资

2014/12/18

1.78

2016/03/04

-12.48%

红五星

炳富投资

2014/11/06

2.33

2016/03/11

-12.58%

理境稳健1号

理境投资

2014/12/16

1.56

2016/03/04

-12.98%

信达创新大岩B

大岩资本

2014/12/09

1.50

2016/03/11

-13.89%

赢华成功乐享2号

赢华基金

2014/11/26

1.10

2016/02/26

-14.00%

睿策诺亚对冲

睿策投资

2014/12/12

134.92

2016/03/11

-14.36%

睿策诺亚对冲专享1期

睿策投资

2014/12/11

133.74

2016/03/11

-14.57%

睿策诺亚对冲专享2期

睿策投资

2014/12/11

133.68

2016/03/11

-14.60%

睿策诺亚对冲专享3期

睿策投资

2014/12/11

133.68

2016/03/11

-14.60%

睿策诺亚对冲专享4期

睿策投资

2014/12/11

133.72

2016/03/11

-14.60%

睿策诺亚对冲专享5期

睿策投资

2014/12/11

133.68

2016/03/11

-14.60%

睿策诺亚对冲专享6期

睿策投资

2014/12/11

133.68

2016/03/11

-14.60%

睿策诺亚对冲专享7期

睿策投资

2014/12/16

133.70

2016/03/11

-14.60%

睿策诺亚对冲专享8期

睿策投资

2014/12/16

133.70

2016/03/11

-14.60%

睿策诺亚对冲专享9期

睿策投资

2014/12/16

133.69

2016/03/11

-14.60%

在历经极端行情后，也有部分基金风控不佳。据格上理财统计，统计区间内波动最大的20只基金最大回撤均超过59.03%(同期上证指数最大回撤仅为48.59%)，涉及17家证券类私募管理人，其中，约30%为民间派出身，其投资手法较为激进，风控意识还需加强。

表6.回撤较高的20只股票型证券类私募基金(有明确投资顾问)

基金名称

私募公司

成立时间

最新净值

净值时间

最大回撤↓

慧安财富3期

慧安投资

2014/11/14

0.64

2016/03/18

-59.03%

策略创新3期

源乐晟资产

2014/12/31

0.91

2016/03/04

-59.58%

泽祥1号

泽祥投资

2014/12/08

1.21

2016/03/18

-60.28%

龙腾全市场

龙腾资产

2014/12/10

1.10

2016/02/29

-60.44%

英飞1号

英飞投资

2014/11/03

0.87

2016/03/18

-61.17%

旗辉1号

旗辉财富

2014/12/19

0.69

2016/02/29

-61.81%

巴沃成长1号

睿德投资

2014/11/18

1.53

2016/03/11

-61.89%

前海旗隆量化分级基金

前海旗隆基金

2014/11/27

0.97

2016/03/11

-62.28%

灏四方成长

灏四方资产

2014/12/26

0.93

2016/02/26

-62.70%

天行健1号

耕宇投资

2014/12/05

0.51

2016/03/11

-62.78%

领新安盈5号

领新投资

2014/11/28

1.19

2016/03/04

-62.78%

正道永成

正道永成投资

2014/12/05

0.64

2016/03/18

-63.31%

穗富6号

穗富投资

2014/12/22

0.84

2016/03/11

-69.11%

嘉裕1号

巴氏财团投资

2014/12/03

0.50

2016/03/01

-69.43%

凡得幸福金矿

华银精治资产

2014/12/22

0.66

2016/02/26

-69.46%

穗富8号(中融)

穗富投资

2014/12/18

0.72

2016/03/11

-72.64%

安州价值优选3号

安州投资

2014/12/11

0.58

2016/03/11

-73.73%

安州价值优选2号

安州投资

2014/12/17

0.58

2016/03/11

-73.73%

良沃2号

良沃资本

2014/12/25

0.54

2016/03/11

-74.59%

凡得幸福轮动

华银精治资产

2014/11/17

0.70

2016/02/26

-75.05%

三、私募大佬业绩差异大

格上理财数统计了管理规模超50亿的私募大佬业绩表现，数据显示，其统计区间内平均收益24.42%，平均最大回撤-28.69%，优于行业平均水平。其中，睿策投资以其优异的业绩以及卓越的风控脱颖而出，旗下基金期间平均收益达34.39%，多只基金的最大回撤均在15%以内。此外，和聚投资旗下的“恒天和聚1期”也在收益和回撤双重标准上表现突出。

然而，民森投资旗下的“民森尊享系列”以及尚雅投资旗下的“恒天尚雅1期”均取得负收益，最大回撤达到45%以上。

表7.私募大佬基金业绩(管理规模超50亿)

基金名称

私募公司

成立时间

成立以来

收益↓

最大回撤

展博恒享1期

展博投资

2014/12/18

107.28%

-26.01%

恒天和聚1期

和聚投资

2014/12/18

78.13%

-12.48%

和聚平台

和聚投资

2014/12/05

73.24%

-26.32%

和聚视远专享A

和聚投资

2014/12/12

70.40%

-26.46%

和聚恒享A

和聚投资

2014/12/03

67.57%

-26.54%

和聚格上专享A

和聚投资

2014/12/26

64.49%

-26.45%

和聚稳赢1号

和聚投资

2014/12/26

64.33%

-26.47%

理成专户4号

理成资产

2014/11/24

59.72%

-43.96%

巨杉净值线7号

巨杉资产

2014/12/09

59.00%

-37.63%

弘尚资产成长精选

弘尚资产

2014/11/25

54.92%

-34.29%

中信证券弘尚资产成长精选1号

弘尚资产

2014/11/25

45.67%

-33.33%

睿策3期之睿策专享2期

睿策投资

2014/11/20

39.72%

-8.16%

朱雀精选

朱雀投资

2014/11/17

35.36%

-28.99%

华夏未来领时对冲1号尊享E期

华夏未来资本

2014/11/17

35.12%

-18.65%

睿策诺亚对冲

睿策投资

2014/12/12

34.92%

-14.36%

睿策专享系列

睿策投资

2014/12/19

34.53%

-8.16%

神农长空集母基金

神农投资

2014/12/04

34.24%

-22.65%

睿策诺亚对冲专享系列

睿策投资

2014/12/16

33.69%

-14.60%

朱雀新机遇汇智A期

朱雀投资

2014/12/05

32.10%

-34.06%

朱雀新机遇

朱雀投资

2014/12/05

32.09%

-34.07%

凯石复元成长1号

凯石益正

2014/12/17

32.07%

-49.84%

朱雀新经济2号1期

朱雀投资

2014/12/25

31.61%

-30.54%

和聚专享1期

和聚投资

2014/11/21

26.09%

-40.68%

淡水泉专项2期(外贸)

淡水泉投资

2014/11/12

20.88%

-30.87%

神农长空集基金

神农投资

2014/12/03

20.59%

-29.73%

巨杉净值线8号

巨杉资产

2014/12/08

20.03%

-47.64%

淡水泉格上成长1期

淡水泉投资

2014/11/28

18.88%

-30.75%

拾贝精选1期

拾贝投资

2014/12/18

17.50%

-27.56%

重阳对冲3号汇智系列

重阳投资

2014/12/19

15.83%

-22.03%

重阳对冲3号

重阳投资

2014/12/19

15.82%

-22.04%

朱雀新趋势2号

朱雀投资

2014/12/22

15.00%

-35.67%

朱雀新趋势

朱雀投资

2014/12/17

15.00%

-35.86%

朴道2期(朴道瑞富)

朴道投资

2014/11/12

14.61%

-45.63%

博道精选7期

博道投资

2014/11/20

10.85%

-42.50%

恒天鼎锋1期

鼎锋资产

2014/12/18

3.76%

-40.67%

拾贝收益1期

拾贝投资

2014/12/24

1.09%

-31.67%

恒天尚雅1期

尚雅投资

2014/12/18

-11.98%

-48.03%

民森尊享系列

民森投资

2014/12/31

-25.15%

-45.74%

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