「鲁企股市汇」泰山石油：背靠“大树”却与地炼抢市场每股收益以“厘”计-泰山石油有多少加油站

经济导报记者 韩祖亦

在上市鲁企中，泰山石油（000554）可谓是“含着金钥匙出生”——控股股东是中国最大的一体化能源化工公司之一的中石化，实际控制人为中央国资管理机构。

泰山石油1993年12月15日便早早在深交所上市，从事的主营业务更是令人艳羡的“成品油批发零售，车用天然气加气”等……

虽然作为泰安市成油品、车用天然气的最大经销商，泰山石油在泰安市成品油市场具有举足轻重的地位，社会影响力和经营辐射力毋庸置疑。但因位于炼化企业集中的山东等因素，泰山石油所面临的成品油销售市场竞争亦不可小觑。

从近3年的业绩情况看，2016年至2018年，泰山石油的营业收入呈现上涨趋势，分别为27.67亿元、27.19亿元、30.78亿元，但归属于上市公司股东的净利润却一路下滑，分别为432.75万元、267.90万元、187.70万元，扣除非经常性损益的净利润更是在2018年出现了518.85万元的亏损。

同时，泰山石油近3年的基本每股收益也“少得可怜”，仅有0.009元、0.0056元和0.0039元，在2018年上市鲁企中排名倒数。

而对于后市，泰山石油所处的行业前景同样不乐观。

随着成品油市场经营许可准入的放开，成品油市场将呈现经营主体多元、销售价格多元、竞争对手多元的市场竞争格局。地炼企业依托成品油资源优势，加快成品油销售网络布局，加大对社会加油站的合作和收购力度，利用价格手段抢占市场份额。因此，2019年，成品油市场仍将延续资源严重过剩、竞争加剧的行业竞争格局。

同时，受环保督查执行力度的不断加强、新能源汽车快速发展以及出行方式多重选择的影响，成品油消费需求受到抑制，汽油消费量虽略有增长，但柴油消费量持续下滑。

在此背景下，泰山石油不得不进行业务转型——大力发展以便利店为基础的非油品零售和新服务业务，提供与人、车相关的多元化延伸服务，实现从单一的成品油销售商向综合性服务商转变。

不过，券商人士依旧对此表示担忧，认为由于泰山石油核心资产在泰安地区，其成长空间便在于对泰安当地成品油消费市场的开拓。随着山东当地地炼企业逐步加强与民营加油站之间的合作，泰山石油想进一步做大业务体量难度颇大，“倾向于认为公司未来成长空间较为有限。”

值得注意的是，随着央企国企改革的逐步推进，背靠中石化“大树”的泰山石油，会否成为相关资产的整合平台，值得期待。

（编辑：曲波 陈德罡）

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