【推荐】315来了送你一份基金鉴别指南基金等级评价

又到了一年一度的“3.15”，对于广大金融消费者来说，公募基金的质量和业绩时刻牵动大家的投资“神经”。据wind资讯统计，截至3月15日，我国公募基金总规模达13.14万亿份，资产净值为13.70万亿元，公募基金数量5330只。而这几个数字，在10年之前，只有2.67亿份、2.82万亿元和557只。不夸张地说，目前全民已经进入基金时代。那么，到底什么基金值得买？有没有名不副实的基金？亏了钱的基金是否一定是“坏”基金？今天，生菜菌就送你一份基金鉴别指南。

亏损基金各有原因

在公募基金历史上，基金业绩波动是正常现象，每年的业绩冠军和亏损大王像“走马灯”一样轮换，以至于很多投资者难以找到长期的“业绩王”和“亏损王”。Wind资讯统计，截至2020年3月15日，成立以来份额净值收益率超10倍的公募基金有23只，而成立以来份额亏超38%的主动偏股基金有5只；截至2020年3月5日，亏超39%以上的QDII产品有7只，最高的华宝标普油气A人民币份额净值增长率亏73.5%。2011年成立的信诚全球商品主题、博时抗通胀增强回报、中银全球策略、诺安油气能源。成立于大宗商品价格高点，之后遭遇商品熊市，从而净值跌幅巨大。业内人士表示，部分商品基金业绩波动太大，充分暴露出单一投资标的的基金产品由于本身无法分散风险表现出的业绩的巨大波动性，这类商品基金或许不太适合一般的投资者。

对于华宝油气成立以来亏7成，新浪网进行了用户调查。截至目前，超过200人参与调查。调查显示，61%的用户认为，华宝油气亏损7成，是因为华宝基金产品设计能力差，不为投资者考虑；25%的用户觉得，主要是基民自己的错，投资就是有风险，“买者自负”；还有近13%的用户认为是沙特的错。对此，华宝基金产品部总经理章希回应称，原油跌了，投资者来挑指数基金的刺儿发泄一下是可以的。对于华宝油气跟踪标的标普石油天然气上游股票指数是等权重指数跌的较多，章希表示，等权重指数有优点有缺点，没有人讨厌它涨的快，所以有人说底层资产有问题是不对的。章希表示，美国道富基金旗下也有一只产品，跟踪标的和华宝油气标的指数一样，也亏了很多，而且产品规模23亿美元。

此外，近期部分分级基金跌幅也很大。Wind资讯统计显示，截至3月15日，纳入统计的117只分级基金B份额中，有煤炭B、钢铁B等4只产品近6个月亏损超过30%，高铁B、资源B、有色B等分级产品均在最近1年的业绩“考核”中表现不佳，亏损超过15%。2018年发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》对禁止公募基金分级提出了明确要求。要求上到2019年6月底，总份额在3亿份以下的分级基金应完成清理；总份额在3亿份以上的分级基金最后清理期限是2020年底之前。

有的基金名不副实

公募基金的名字可谓花里胡哨，很多产品仅看名字根本不知道基金产品的投资理念和策略，也不知道投资资产是什么。比如，“精选混合”、“新活力”、“灵活配置”等，从中无法找寻基金投资风格和持仓的特点，有些以“中小盘”冠名的基金，竟然将伊利股份、贵州茅台、中国银行等归为“中小盘”，实际上很可能陷入名不副实的怪圈。

投资者除了亏损基金不愿意碰到之外，最不愿意碰到的恐怕就是那些名不副实基金。比如，那些不买“蓝筹股”的蓝筹基金；不买成长股的“成长型基金”。以“中小盘”命名的基金实际上大多数配置并未选择中小盘，而是选择蓝筹股入怀，以稳定基金净值；以“蓝筹”命名的基金，在中小创火爆的情形下，将大盘股换成小盘股，以获得超额收益；以主题基金命名的基金有名无实，当市场某个热点爆发时，对投资者选择主题型投资有很大的误导。又如，部分科创板主题基金“名不副实”。截至目前，市场上共有18只科创板主题基金(A、C分级合并计算)，虽然上述科创板主题基金的整体表现较为理想且整体持股仓位较高，但从相关基金三季报披露的信息看，其持有科创板股票的比例普遍偏低。从已披露2019年三季报的8只基金中，在基金的前十大重仓中，仅有“华安科创主题3年”、“广发科创主题3年封闭运作”、“大成科创主题3年封闭运作”和“富国科创主题3年”四只基金持有少量科创板个股，其余4只基金十大重仓股中未见到科创板股票。还比如，富国低碳环保历史上的基金重仓股与环保行业的关系也不大。2015年年初，该基金凭借乐视网、三六五网、卫宁软件、上海钢联等股票成功乘上了移动互联的火箭。2015年6月份，该基金又悄悄地将仓位转至航空这类大盘蓝筹。2017年全年的持仓和低碳环保也无丝毫关系

如何选择靠谱基金？

对于基金名不副实的现象，有业内人士表示，不要觉得基金“名不副实”是坏事，要冷静看待“名不副实”，基金业绩才是衡量基金的唯一标准。事实上，由于A股市场行业轮动性以及个股波动性大，行业持续上涨的可能性相对较小，如果一味的抠字眼可能给基金带来较差的业绩表现。

如何挑选一只靠谱的基金？对于这个问题，部分自身的投资者肯定都会从基金的历史业绩、基金经理的管理能力、基金公司的投研实力等角度去分析。其实除了这三个角度以外，还有些选基的方法也值得参考。比如，机构投资者持有基金的份额、机构投资者持有基金的比例等。因为相比其他选基方法，查看“机构投资者持有基金的份额，以及持有基金的比例”非常直接。具体操作方法看，可以从金牛理财网、晨星网、天天基金、和讯网等家比较成熟的公募基金网站调取相关历史业绩材料。从基金分类、历史收益、投资风格重要维度应有尽有，直接在上面选回报≥平均的设计，能让投资者省事不少。需要特别指出的是，对于基金评级，建议投资者不要过分迷信评级结果，但也不要完全弃之不信，应按照每年的大类资产配置走势规律保持独立的判断。（经济日报记者 周琳）

来源：经济日报新闻客户端

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